微軟報告強勁利潤和現金流量,使OTM賣出認購權具有吸引力

(SeaPRwire) –   Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) 在其最新截至 12 月 31 日的 2023 年第二季財政業績中公佈了令人印象深刻的收入和驚人的自由現金流邊際。因此，MSFT 股票可能會上漲 10%，達到每股 449 美元。這仍然是現有投資者和其他投資者誘人的賣權收入機會。

截至今天，微軟股票小幅下跌至每股 404.63 美元，略低於 2024 年 1 月 30 日收盤價 408.59 美元。

之前已建議做空 2 月 16 日到期的 377.50 美元看跌期權，而遵循建議的人已經獲得了有利的回報。

Microsoft 的收益和 FCF 表現

Microsoft 的 2023 年第二季財政業績（截至 2023 年 12 月 31 日）顯示收入和收益強勁，銷售額達到 620 億美元，同比增長 18%。營業利潤為 270 億美元，穩健達 44%。雖然略低於上一季度的 272.8 億美元，但這仍然是一個穩健的 48.3% 經營利潤率。

該季度自由現金流 (FCF) 達到 91 億美元，較一年前報告的 49 億美元大幅增加。與上一季度的 206.66 億美元相比減少的原因是資本支出的時機。

要評估 Microsoft 的財務狀況，必須考慮全年 FCF 數據和最近 12 個月 (LTM) 的 FCF 邊際指標。Seeking Alpha 的數據顯示，截至 12 月 31 日的過去 12 個月的 Microsoft 的 FCF 為 675 億美元，佔其 2,276 億美元的 LTM 銷售額的 30%。本季度的 FCF 邊際按 LTM 基礎增長了 110 個基點，表明未來一年可能增長到 32%。

MSFT 股票目標價

分析師預計截至 2024 年 6 月 30 日的財年銷售額為 2,431.6 億美元，截至 2025 年 6 月的銷售額為 2,783.5 億美元。將 32% FCF 邊際應用於未來 12 個月的預期平均運行率 2,608 億美元，預計 NTM 自由現金流為 835 億美元。

使用 2.5% FCF 收益率指標，相當於 40 倍市盈率，意味著市值為 3,3,400 億美元，比其目前 3.04 萬億美元的市值高出 10%。這意味著潛在股票價值至少為每股 449.50 美元。

賣空 OTM 看跌期權以賺取收入

現有股東可以通過賣空價外 (OTM) 看跌期權來產生額外收入。先前推薦的 2 月 16 日到期的 377.50 美元執行價看跌期權，最初收益率為 0.71%，已經為賣空者創造了利潤。

目前，有可能以 2.47 美元的出價價格賣空 2 月 16 日到期的 390 美元執行價看跌期權，為 39,000 美元的擔保產生 247 美元的收入，即 0.633%。

距離到期只有 16 天，如果每隔兩週重複，投資者有可能在未來 90 天內產生收入的 5 到 6 倍。這相當於 3.17% 或 3.80% 的季度收益率，為現有股東提供有前途的收入機會。對於那些考慮 MSFT 股票但尚未投資的人來說，如果股票在未來兩週跌至 390.00 美元，可能會出現潛在的買入機會。無論如何，根據最近的強勁表現，MSFT 股票在未來 12 個月似乎具有顯著的上漲潛力。