(SeaPRwire) – 華納兄弟發現(NASDAQ:WBD)於週一中午交易時股價下跌超過2%,緣於Wells Fargo將該公司的評級由超重量級調整為中性。該金融機構表示,WBD在年初的盈利狀況存在風險。
Wells Fargo分析師史蒂夫·卡哈爾(Steve Cahall)在週一發送給客戶的備忘錄中表示,預測前景不佳。他表示,「我們對2024年WBD盈利預測進行了徹底審查,結果更加消極。」卡哈爾強調,盈利自兩公司合併以來一直下降,限制了未來股價倍數擴張的可能性。
該分析師將目標價調整為12美元,從原先的16美元。他同時下調了2024全年經調整盈利預測,從原先的105億美元調整為99.8億美元,下降5%。此外,他將2025年預測從112億美元下調至104億美元,下降7%。
調整評級考慮多個因素,包括兼併收購(M&A)可能性下降、影業面臨同比下滑挑戰、攤銷增加、線上線下廣告轉移、內容許可複雜等。
就M&A前景,卡哈爾指出公司高管最近的表態,特別是Comcast CEO布萊恩·羅伯茨的謹慎立場,已經降低了預期。羅伯茨在公司第四季度財報會議上表示,在選舉年,行業整合門檻仍高,並不急於併購。
卡哈爾同時提到去年底與Paramount Global的可能合併,但強調股東對額外債務的容忍度有限,儘管在戰略上可能有利。
分析師指出WBD內容策略可能面臨挑戰,特別是在核心直播視頻服務Max之間許可內容與保留獨家串流的抉擇。卡哈爾認為,允許《教父》《權力的遊戲》《老友記》等經典劇集流向其他平台,雖可開啟重大收入機會,但可能影響Max的使用參與度。
內容許可挑戰,加上有線電視業務面臨廣告市場疲弱、收視下滑和取消有線電視服務的壓力,預計將影響盈利。華納兄弟發現將於下月報告其財政第四季度業績。
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